China y su expansión tecnológica

Hace aproximadamente un mes que Lenovo se ha hecho con la división de servidores de gama media de IBM, una operación cerrada en 2.300 millones de dólares.

Puede parecer curioso que IBM venda una parte de su empresa justo tras el trimestre en el que consigue el liderazgo en ese segmento de mercado. Pero lo cierto es que desde el punto de vista financiero es una decisión impecable.

Los márgenes en el mercado del hardware son más bien escasos si se comparan con el software o, sobre todo, con los servicios de consultoría. Es claro que si IBM tiene un negocio mejor que el hardware al que dedicar el dinero de sus accionistas, es lógico que lo haga.

Probablemente, más allá de la preocupación que provocan los cambios, lo que realmente sentirán sus competidores en este mercado (HP, Dell, Oracle o Cisco) es que sus divisiones de software y servicios no tiren lo suficiente como para tomar el mismo rumbo que IBM.

Ahora bien, la decisión tiene dos reflexiones obligadas.


Dos reflexiones

La primera es la creciente presencia asiática en el mercado tecnológico. Primero se deslocalizó en países asiáticos la fabricación de componentes dado el menor coste de su mano de obra. Posteriormente vino la fabricación y el ensamblado de equipos completos, lo que parecía no preocupar demasiado a Occidente ya que seguíamos manteniendo las tareas de diseño, las de I+D y las de mayor valor añadido.

Y en un momento en el que muchos líderes occidentales empiezan a cuestionarse la conveniencia económica de esas medidas, los países asiáticos, con el dinero generado por todo lo anterior, comienzan a comprar compañías occidentales. No ya la fabricación y el ensamblaje sino divisiones completas, incluyendo todo el conocimiento y habilidades de alto valor añadido. China pasa de ser un país manufacturero a un país que diseña, innova y aporta I+D en grandes dosis.

Europa, siendo muy generoso, está estancada en su inversión en I+D mientras que China presenta importantes incrementos año sobre año.

Siguiendo una tendencia lógica es razonable pensar que la siguiente gran compañía del software vendrá de Asia, una vez que ya dominan el hardware: fabrican prácticamente el 100% de los equipos y están detrás del I+D de más de la mitad de este mercado. En móviles y tabletas literalmente arrasan con compañías como Samsung, Xiaomi, Huawei, LG, ZTE, Motorola (ahora de Lenovo) o Sony.


La segunda tiene que ver con el valor de las compañías y la máxima de más vale pájaro en mano que ciento volando. Es curioso ver como la división de servidores de IBM, líder con prácticamente un tercio de market share a finales de 2013, una facturación anual de 3.300 millones de dólares y 7.500 empleados de primer nivel es vendida por 2.300 millones de dólares.

Y al mismo tiempo, una compañía como WhatsApp, con 50 empleados, 450 millones de usuarios -que no clientes- que no aportan beneficio alguno, en un mercado altamente infiel a las marcas y acostumbrado al coste cero y sin ningún tipo de fuente de ingresos conocida es comprada por 19.000 millones de dólares. Es decir, 8 veces más.

¿Qué es más saludable para una región: Una empresa que genera gran volumen de empleo de alta calidad y que genera riqueza con unas importantes cantidades en impuestos o una empresa que tiene un alto (e hipotético) potencial pero que no genera prácticamente empleo ni paga impuestos de ningún tipo?

¿Y si la estrategia de China es la correcta?


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